游戏大环境已变，看好腾讯市场前景，那么利好网易吗

游戏产业已经成为全球范围内最具活力和潜力的行业之一。而在中国这个庞大的市场中，腾讯和网易两大巨头始终占据着举足轻重的地位。然而，随着游戏市场逐渐进入存量时代，两大巨头之间的角力也日益加剧，如何在激烈的竞争中保持领先地位，成为了它们共同面临的课题。

存量时代，意味着游戏市场的用户规模已经趋于稳定，新增用户数量放缓，而现有用户的留存和活跃度则成为了各大游戏公司关注的焦点。在这个背景下，腾讯和网易两大巨头纷纷调整战略，以适应市场的变化。

腾讯作为中国最大的互联网公司之一，在游戏领域拥有深厚的底蕴和丰富的资源。面对存量时代的挑战，腾讯凭借其强大的研发能力和丰富的运营经验，成功推出了一系列备受玩家喜爱的游戏产品，如《王者荣耀》、《和平精英》等。同时，腾讯还积极拓展海外市场，通过收购和自主开发相结合的方式，不断提升其国际影响力。

而网易作为国内游戏行业的另一巨头，同样在存量时代展现出了强大的竞争力。网易凭借其在游戏研发、运营和发行等方面的优势，推出了一系列具有创新性和市场潜力的游戏产品，如《阴阳师》、《第五人格》等。同时，网易还积极寻求与国内外优秀游戏开发商的合作，共同打造高品质的游戏作品。但是，随着行业监管重点的转移，特别是针对未成年人保护和过度货币化的问题，腾讯的低ARPU游戏可能会获得更多政策利好。而网易可能没有像腾讯那样从这种监管变化中受益，因为它的游戏组合可能更依赖于高ARPU模式。目前网易已经采取了限制其游戏《梦幻西游》端游的货币化的措施，但这可能会影响其产品组合中的其他游戏。这种策略调整可能对网易的收入产生负面影响。

摩根士丹利的最新研报显示，腾讯在游戏行业的结构性变化中处于有利地位，特别是在低ARPU游戏和海外市场的投资上。与此同时，腾讯旗下的《地下城与勇士：起源》（DNF手游）与安卓渠道的博弈，也揭示了游戏厂商与渠道商之间复杂的利益关系。

摩根士丹利的研报指出，游戏行业的监管重点转移，对腾讯的低ARPU游戏更加有利。这类游戏，如MOBA和第一人称射击游戏，通过游戏内购买货币化程度较低，吸引了更多玩家。预计下半年腾讯网络游戏收入将同比增长10%，远超网易的5%。此外，腾讯的海外投资也初见成效，国际游戏业务的增长势头强劲，预计2023-2025年的复合年增长率为11%。

腾讯的《DNF》手游近期宣布，由于合约到期，将不再上架部分安卓平台的应用商店。这一决策背后，反映了游戏厂商与渠道商之间关于分成比例的博弈。心动公司CEO黄一孟在社交平台上评论称，国内安卓渠道上架不仅需要分走一半收入，而且官网包在安装时还可能被替换成需要分成的渠道包。这一现象促使一些游戏厂商，如米哈游的《原神》和莉莉丝的《万国觉醒》，选择绕过传统安卓渠道上线。

腾讯在游戏行业的多维发展，不仅体现在其市场前景的乐观预期，也体现在其与渠道商的博弈中。随着游戏行业的不断成熟，游戏厂商越来越重视内容的质量和创新，同时也在寻求更合理的渠道合作模式。腾讯的《DNF》手游在iOS市场的成功，以及其在安卓渠道的策略调整，都预示着游戏行业将朝着更加健康和多元化的方向发展。